Сохранение учетной ставки на уровне 6% на собрании 21 октября поддержали 9 из 10 членов комитета по монетарной политике Национального банка Украины (НБУ), несмотря на существенную степень неопределенности и симметричный баланс инфляционных рисков, сообщает НБУ.
9 членов комитета полагают, что с учетом вероятного усиления инфляционного давления в 2021 году снижать дополнительно учетную ставку нецелесообразно. Один член комитета высказался за необходимость снижения учетной ставки на 0,25 процентных пункта (п.п.) – до 5,75% ввиду того, что ухудшение эпидемической ситуации и возможное введение более жестких карантинных ограничений могут негативно сказаться на доходах населения.
Рост неопределенности в экономике и ухудшение ожиданий будут мешать банкам активно снижать процентные ставки по депозитам и кредитам.
Инфляционные ожидания домохозяйств на следующие 12 месяцев приблизились к уровню ставок по годовым гривневым депозитам физлиц. Это ограничивает возможности банков снижать стоимость привлечения ресурсов и приводит к ухудшению срочной структуры фондирования, ведь вкладчики начинают склоняться к более коротким срочным депозитам или вкладам до востребования.
Впоследнее время существенно повысились суверенные риски, в частности, участники рынка обеспокоены возможной задержкой получения Украиной очередного транша от МВФ, в связи с чем снижение учетной ставки в реальном выражении в зону отрицательных значений может усилить риск оттока капитала из страны.
При таких условиях даже существенному снижению ставки Национальным банком вряд ли удастся убедить участников рынка в том, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе учетная ставка будет оставаться низкой.
По мнению членов Комитета, для дальнейшего снижения процентных ставок очень важны активизация сотрудничества с МВФ и другими международными партнерами, сохранение умеренной фискальной политики, прогресс в вопросах реформирования судебной системы и правоохранительных органов и усиление защиты прав кредиторов, а также детенизация экономики.
Источник: